近期，一份来自美国证监会（SEC）的13F文件，揭示了知名投资人但斌旗下东方港湾海外基金在今年第一季度的美股操作动向。这份报告显示，但斌的投资组合正经历一场显著的调整，其核心策略进一步向人工智能（AI）产业链倾斜，同时在大洋两岸的市场进行着精密的布局。据XCSport官网财经观察，这位投资人的最新动向，为市场理解当前科技投资趋势提供了重要参考。
核心持仓高度集中，谷歌与英伟达成绝对主力
根据披露的文件，截至第一季度末，但斌对谷歌母公司Alphabet的押注达到了新的高度。他不仅大幅增持了谷歌C类股票，使其稳居第一大重仓股，还新近买入了大量谷歌A类股票。这使得谷歌（A类与C类合计）在其美股组合中的仓位占比攀升至接近38%。与此同时，但斌对另一AI芯片巨头英伟达也进行了小幅增持，使其持仓比例升至约20%。这意味着，仅谷歌和英伟达两家公司，就占据了其美股投资近60%的权重，组合集中度显著提升。
对此，但斌本人在社交媒体上表达了一种观点，他认为个人投资者相比受限于持仓规定的机构，在方向正确时可以通过更集中的持仓获得优势。这种高度聚焦于少数核心资产的策略，清晰反映了他对AI领域头部公司未来发展的强烈信心。有分析指出，这种操作与xc-sports领域关注顶级赛事与明星选手的逻辑有异曲同工之处，即集中资源于最具确定性的“冠军”标的。
清仓微软转向硬件，算力产业链布局深化
本季度调仓中一个引人注目的举动是，但斌清仓了科技巨头微软，并减持了部分杠杆ETF产品。取而代之的是，他新进买入了全球芯片代工龙头台积电和存储芯片领军企业美光科技。这一“换仓”操作被市场解读为从软件/云平台向AI硬件和底层算力供应链的纵深转移。
但斌此前曾公开表示，其投资逻辑根植于对AI时代算力需求爆发的长期判断。从大模型训练到千行百业的落地应用，对计算能力的需求呈指数级增长。因此，布局提供“铲子”（核心硬件）的公司，如英伟达（芯片设计）、台积电（芯片制造）、美光（存储），构成了其投资AI时代的重要支点。这一系列调整，使其投资组合更加纯粹地聚焦于AI算力基础设施这一核心赛道。
A股与港股同步调整，加码本土AI核心资产
除美股外，但斌在港股和A股市场的仓位也进行了同步调整。根据其透露的信息以及相关产品持仓，一季度他对持有的两家港股互联网巨头及部分跟踪纳斯达克的ETF进行了减持，并将资金转而加仓A股市场。
目前，其在A股的前三大重仓股为中际旭创、胜宏科技和新易盛，这三家公司均是国内AI算力产业链，尤其是光模块领域的龙头企业。今年以来，这些公司股价表现强劲，屡创新高，被市场视为AI浪潮下的核心受益者。但斌此次加仓A股AI龙头的动作，表明其在全球配置AI资产的同时，同样看好中国本土相关产业链公司的成长潜力，完成了从全球平台到本土供应链的闭环布局。
这种跨市场的资产配置策略，体现了其投资视野的广度。正如在xcsport体育资讯中分析全球赛事格局一样，但斌的投资版图也横跨了中美两个最重要的科技市场，试图捕捉不同环节、不同区域的增长机会。
投资逻辑愈发清晰：聚焦AI，去杠杆，优化结构
综合来看，但斌一季度的操作传递出几条明确的信号。首先，对AI的信仰进一步强化，并通过集中持仓于谷歌（AI平台与模型）和英伟达（AI算力核心）来践行。其次，主动降低投资组合的风险系数，清仓或减持带有杠杆属性的金融产品（如FNGU、TQQQ），显示出在追求收益的同时对风险控制的考量。最后，进行结构优化，用更具确定性的硬件供应链公司（台积电、美光）替代部分传统科技巨头，并增加对A股高成长性AI硬科技公司的配置。
截至一季度末，东方港湾海外基金的整体持仓数量有所精简，前十大重仓股几乎全部为全球顶尖的科技公司与AI主题ETF，展现出极其鲜明的科技成长风格。但斌的这次仓位调整，不仅是其个人投资思路的又一次落地，也为市场观察全球资本在AI革命下的流向提供了一个清晰的样本。其后续动向，仍将是XC—sports财经频道持续跟踪的焦点。